指数投資は分散投資とは思わんこと。投資対象の時価総額への投資とみなす。

俺の投資ポートフォリオは保有銘柄数こそ多いが、
評価額別で見れば、上位10銘柄でほぼ資産額のすべてを網羅する。

かと言って、そのように投資してきたわけでもなく、
長期保有した結果、そうなっただけの話。
どの保有銘柄も投資してきた金額にさほどの差はない。

俺は、あるときからBUY ＆ HOLDを貫いてきたから、
今の資産があると思うし、
特定の銘柄に資産が集中するリスクを指摘されたとしても、
それを変更（利確して銘柄入れ替え）するとなれば、
貫いてきたBUY ＆ HOLDを破ることになる。

って言うと、かっこよく聞こえるかもしれないが、

実は、指数投資の考えを真似ているだけ、なんだよね。

S&P500指数に連動するETFは、今現在、
保有銘柄の上位10銘柄で全体の30％以上を占めている。

約500銘柄に分散投資しているのに、
10銘柄で時価総額の30％以上を占めるのは、
一見、好ましいようには見えんよね。
でも、株式市場が特定の銘柄の株価を上昇させて、
指数形成した結果の現れでもある。

これを好ましくないからといって、
S&P500指数の定義を大きく変えましたかね？
ブルームバーグのこの記事を見ると、
S&P500指数と言えど、
結局は大型株の指数に成り下がっている、とも言える。

上位10銘柄が株価下げて、
他の490銘柄が株価上昇しても、
結局、指数が下落するとしたら、
指数は相場全体の時価総額の反映しているのであって、
500銘柄の株価動向を表現しているわけではない。

BUY  ＆ HOLDした保有銘柄にGAFAMがあった幸運だけ、で生き延びて来ただけの俺。

S&P500トップ10指数に連動する投資信託出てきたんだが。

500銘柄に分散投資するよりも、
その上位10銘柄に投資したほうが効率良くないかと、

根拠もなく漠然と過去にブログで語っていたら、
出てきたね。
Tracers S&P500トップ10インデックス（米国株式）。

荒野の7人銘柄とかGAFAMとか考えずに、
上位10銘柄だけに投資するファンド。
でも、ETFじゃなくて投資信託。
運用管理費用が0.10725％で悪くはない。
特段良くもないが。

S&P500トップ10指数の構成銘柄は、
原則として、毎年6月に見直しがされ、
年4回構成比率の調整が行われるとのこと。

俺的には却下だな。
「年4回構成比率の調整」が気に食わない。
年に4回も調整するのは邪道。

銘柄が入れ替わらなくても、これだと、
保有株数の変更調整がされることになる。
トップ10位の銘柄に対して、
年4回も時価総額調整して保有株数調整しなくても。
あっ、でも調整しないと指数連動しないか。

よーく考えてみると、
上位10銘柄の下位9位、10位の銘柄あたりなら、
入れ替えが頻繁に起きそうな気がする。
あっ、でもそうしないと指数連動しないか。

俺がやりたいのは、
トップ10になった銘柄はガチホしておくこと。
そのあとにトップ10から脱落してもガチホ。
返り咲きもあるし。メタみたいに。

指数連動しなくて良いんだよ。
大き過ぎて潰せない、
大き過ぎて規制できない、
大きいのはさらに大きくなる、
それがトップ10銘柄なんだから、
ガチホするが得策と勝手に思っている。

俺がやりたいのは指数投資じゃないことが、
これではっきりした。
指数投資で一番気に食わないのは、
保有株数をいじり過ぎることなんだな、と悟った。

分散ガチホを俺はやっているんだな。

アマゾンがダウ採用銘柄に。残るはアルファベット、メタ。あと、NDIVIAも。

アマゾンは来週から、
ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスに代わり、
ダウ採用銘柄に、とのこと。

2018年から採用されていた
ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスのダウ採用銘柄
期間は5年ほどで、その間の株価は下落で減配も。
ダウ指数に貢献できずに除外。

ダウ指数はS&P500に比べて、指数算出方法も時代遅れなので、
パフォーマンス指数としてはニーズに合っていない。
ETFのDIAも人気ないし。
加えて、ダウ採用される銘柄は、
旬を過ぎた感じの銘柄が多いのも事実。

ダウ採用銘柄に足りないのはSNS銘柄。
そして、候補はアルファベット、メタがあるじゃないか、と。
GAFAM銘柄すべてがダウ採用銘柄になる日もいつかは？
と俺自身期待している。
まぁ、その前にインテルが除外されてNDIVIA採用になる、
かもしれんけど。

そもそも、指数っていうのは、
株式市場の全体像を把握するための指標でもあると思うんだが、
「指数を上昇させる」ために、
採用銘柄を入れ替えしている側面があるんだよね。

違う言い方をすれば、
指数を上昇させるための分散ポートフォリオを
株式市場が作ってくれている、ともいえる。

自分でポートフォリオを作らず、株式市場にお任せするなら、
断然、指数投資は魅力的。

指数銘柄入れ替えで、
指数上昇させるための銘柄を採用する、
ようなことは言及していないが、
でも、採用されるのは明らかに将来有望な銘柄を採用している。
その期待に沿えなかった銘柄は除外される。

指数というのは、そう言うものだと、俺は思っている。
たぶん、違うんだろうけど。
でも、俺は指数投資が基本嫌い、理由は面白くないから。
分散銘柄の一つなら、考えている。

保有銘柄が指数に採用されるのは、気分が良い。株価上昇しなくても。

人生は長期投資ほど長生きしない。100年の長期チャート見せられても。

長期投資、長期投資とまくし立てる俺が言うのも、
あれなんだが、結局、株式投資って「運」だよな、
と思っている。

俺が株式投資で裕福層越えできたのは、
長期よりも特定銘柄のガチホ握りの運の良さ。

長期投資と言っても100年も投資できんのよ。
一個人の株式投資家にとっては。
株式を相続して何世代にもわたって保有するなら別だが、
それでも、その際の相続税を考える、
課税負けしそう、日本ならなおさら。
新NISAでさえ、相続までは優遇されていない。

俺の意見としては、
少なくとも30年以上を長期投資の期間として捉えているが、
逆に言うと、50年以上も継続できるかと言うと、ちょっと考える。

そうなると、個人投資家レベルの長期期間は30から50年ほど。
社会に出て給料もらって、その給料から投資に回して、
定年近くまで続ける感じ。

そうなると、いくら過去実績で平均利回り7-8%と言われている
米国株指数(S&P500)投資も、
その利回りの算出期間は1923年から2024年の約100年間の実績。
投資期間30~50年間の平均利回りじゃない、ことに気が付く。

個人投資家レベルで100年も投資できん現実があるから、
利回り7-8%と言うのは、あくまでも最大の期待値、だと思っている。

右肩上がりの長期チャート見せられて、
途中に多少の落ち込みはあっても、
最終的には上昇しています、
ご安心をと言うのが、長期投資。

それ求めてませんから。
その長期チャートの期間はいかほどですか？、と。
100年の長期チャート見せられても、
そんな期間ほど投資出来ません、というより、
生きていませんし。

若い時から始めたなら、30～50年ほどの期間を長期投資と捉える。
ならば、S&P500の株式チャートを見て、
30～50年のスパンで常に儲けられたのか？
を検証するべきなんだよね。
俺は面倒だからしていないけど、
指数投資で長期投資目指しているなら、検証しておく必要あると思うよ。

長期投資とか指数投資が最強と言っても、条件次第ってことをお忘れなく。

米国株指数ETFで分散投資すると言っても、GAFAM+Nで約1/4弱の集中投資じゃん。

リセッションだろうが何だろうが、
FAANG+M相場が続いているじゃん。
NはNetflixからNVIDIAに変わっただけで。
結局、GAFAM+N次第の米国相場。

俺はもう、「GAFAM銘柄と共にあらんこと」
を決めているので、今のところ、迷惑はしていない。
って言うか、昨夜で更に俺の資産額、
過去最高更新しました。おいしくない話です。
ただし、円貨評価で。
米ドル評価では、更新できていない。
よって、円安の助けが大きい。

もう、GAFAM銘柄が衰退しない限り、
俺のGAFAM集中投資ポートフォリオ変更できんわ。
他の銘柄に追加投資しても、追いつかん。

GAFAM+Nの俺にとっての大きな欠点は、
ほとんど配当が無いということ。
アップルとマイクロフトの配当利回りは1%未満。
俺の投資元本ベースの配当利回りだと、
すげー利回りになるんだけど、現在の評価額に
沿った配当利回りだと1%未満になる。

長期保有して１０倍株になれば、
現在の配当利回りが０．５％でも、
投資元本ベースなら５％になる。
理屈を上記は説明している。分かりずらくてすまん。

一億円相当のマイクロソフト、アップル株を保有していても、
年間１００万円も貰えない。１００万円未満でもすげーんだけど。
一億円で～、となってしまう。
だから、配当生活には不向きな銘柄と言える。今はね。
まぁ、いずれ、今のIBMのように高配当銘柄になるんだ、
とは思っているが、いつかは知らん。

ここで、話が、冒頭のタイトルになってないことに今気が付いた。
結局、指数と言えども、厳密には分散してないんだよ。
それが言いたかっただけなんだ。

俺だって、最初は分散投資していたけど、
GAFAMが強すぎて自然と俺のポートフォリオが
分散しなくなったんだ。
そこで、あえてポートフォリオを
再調整せず（GAFAM利確せず）に放置したことが功を成した。

それを言いたかったのだが、なぜか冒頭から話が飛んだな。
じゃぁ。おやすみ。

人の話を聞かないし、俺が話せば話は要点を得ずに飛びまくる。分かっちゃいるが辞められない。
あっ、株式投資も辞められない。

指数ETFに躊躇する理由、500銘柄も要らんわ、って思ってしまう。

S&P500指数のETFが最適なのは、
理屈の上でも、現実の世界でも
理解しているつもり。
でも、なんか買うのに抵抗ある。

でも、500銘柄も多いんだわ。

S&P500指数ETFの上位50銘柄位で十分じゃない？
逆に言えば、ほとんど指数に貢献していない、
下位層レベルの銘柄、
例えば時価総額250位以下の銘柄を
保有する必要ある？って思ってしまう。
その銘柄には失礼だと思うけど。

S&P500指数は時価総額加重平均型なんで、
時価総額のデカい銘柄の影響を大きく受ける（はず）。
だから、500銘柄でも時価総額の低い銘柄ほど、
影響は小さい（はず）。

7月31日時点のVOOの500番目の銘柄は
Ralph Lauren Corp. Class Aで、
ETFの保有割合では0.01%。
株価が2倍になっても、
S&P500指数は4,000ドルから4,000ドルのまま。
４セント程度の上昇にしかならない。

分散観点で言えば、前に言及したけど、
『分散投資では１０銘柄が適切』と言っている。
指数投資と言えど、なにせ500銘柄。
分散リスク要素を含んでいるはず。
なら、500銘柄多過ぎじゃねーの。
ただ、米国市場で10銘柄組成の指数はないんで、
指数ETF作れないけど。

俺の直観なんだけど、
S&P500指数が上昇するには、
今の上位銘柄が株価上昇しなければならない、
もしくは、
上位銘柄が入れ替わって、
今の上位銘柄の時価総額を超える株価上昇
のどちらかになるはず。

上位銘柄が入れ替わるにしても、
それらの候補は今の50位内に留まっている銘柄
じゃないかと。

S&P500の指数ETFを買うぐらいなら、
S&P500指数の組成銘柄の上位クラスを買ったほうが、
効率的に思えるんだけど．．．．

って考えると、自分が賢くなって、
自分でアクティブファンドみたいな
投資行動をとってしまうのよ。

指数投資は、時代の流れと共に組成銘柄が変更される、
変更された以上、それが指標（指数）になる。
誰もが注目せざる負えない500銘柄の
ポートフォリオが出来上がる。
そして、誰もがそれをベンチマークにする。

それに勝てる訳ないしょ。
だから、500銘柄を甘んじて受け止めないと。
と思っている今日、この頃。

インデックス投資も退屈と言えば退屈だよな。

S&P500指数の年間投資利回りがマイナスだったのは12回のみ。悪くはないしょ。マイナス値はデカいが。

S&P500指数のマイナスだった
年度の利回りは以下の通り。
※バークシャ・ハザウェイの年間報告書の数値拝借

１．１９６６年　　ー１１．７％
２．１９６９年　　　ー８．４％
３．１９７３年　　ー１４．８％①

　　１９７４年　　ー２６．４％①

４．１９７７年　　　ー７．４％

５．１９８１年　　　ー５．０％

６．１９９０年　　　ー３．１％
７．２０００年　　　ー９．１％②
　　２００１年　　ー１１．９％②

　　２００２年　　ー２２．１％②

８．２００８年　　ー３７．０％③

９．２０１８年　　　ー４．４％

赤文字は連続して年度がマイナスだっとき。

１９６５年から２０２１年の５７年間で
マイナスだったのは１２年のみ。
マイナスになる年度は、案外少ない、５７年間で１２回。
年度跨ぎを1回と捉えると、9回になる。

その中でも、大きなマイナスを達成したのは下記の３回。

①第一次オイルショックは２年連続の累計マイナス４１．２％。
②ドットコムバブルは３年間連続のマイナス４３．１％。
③リーマンショックの2008年は一度でぶっちぎりのマイナス３７．０％。

まぁ、過去を参考に習えば、
株式相場で大きな暴落が来るとしたら、
４０％程度の下落は見ておくべき、
だと言える。

下落期間が１年なのか、
２-３年なのかは知らんが、
それ以上の下落期間は過去にない、
その点は安心材料。

印象的なのは、③のリーマンショック。
１回の暴落で済んだことになっている。

思いのほか、マイナスだった年度は少ない。嫌なことは長く続かないんだから。諦めず、継続すべし。

もしかして、20:80の法則は米国指数投資でも機能しているんか？

蟻の世界では、よく働く蟻が2割で、
8割の食料を集めてくる。そうらしい。

会社組織も、それに良く例えられる。
エリート社員２割が稼ぎまくって、会社を支えていると。

ググルと、最終的には、パレートの法則に行き着く。

「ある特定の要素2割が全体の８割の成果を生み出す」

でも、この法則を見出した人ヴィルフレド・パレートは、
元経済学者だそうで、オリジナルは、

「上位２割の富裕層が社会全体の内８割の資産を占めている」

だそう。詳しいことは知らない、なにせネットの情報だからね。

じゃぁ、俺も身近に20:80の法則ないかと思ったら、
あるじゃん。S&P500指数連動ETFのVOO。

全体の時価総額の20%以上を占める、GAFAM銘柄。

GAFAM銘柄が指数上昇に貢献して、
そのほかの６割の銘柄が市場に合わせて上昇して、
残りの２割の銘柄が足を引っ張る。

って、推測して証明出来たら、面白いね、
俺の手に負えないからしないけど。

ただ、指数上昇を期待するなら、
どの銘柄が指数にどれだけ貢献しているかを
調べるのは、有意義なことだ、と思う。

パレットの法則が適用されると思うなら、
500銘柄に分散投資するより、
上位10銘柄に投資したほうが
投資効率良い気がする。

S&P500指数が下落しているのに、
GAFAM銘柄だけが上昇している、
なんてことは考えにくい。

GAFAM銘柄の株価が10%上昇しても、
S&P500指数は10%上昇しない、のは明らか。
残りの80%未満の495銘柄もいるんだから。

上位２割の裕福層って言うけど、２割もいるんかい？＿時代が違うのかも。

数十％の利益なんかで利確せずに、２倍になるまで辛抱強く待つのが長期投資、それでも売らんけど。

損切りルールとかで、
株価10%を下回ったら機械的に売ること、
とかよく聞くけど、
これ、今の相場だと、
過去半年前に買った銘柄だったら、
すべて売りまくることにならんか？
そのルール、本当に必要か？

そして、その逆の利確ルールもあったりする。
俺からしたら、たった10%や20%の株価上昇で満足する？

そもそも、これらの損切りルールとか、
いうのは、機関投資家のデイトーレーダから、
派生したものじゃないかと疑っている。

投資額が半端ないからね。
最低でも千万円単位で一度に投資するんだから、
1億円なら1%の変動で100万円。10%なら1千万円。
それだもの、すぐに現金にするでしょうね。
一度の投資額が半端ないし。

株価1円の値動きで利益を得るとしたら、
一度の投資額はそれなりに億円位の額、
必要になる。だから、そうしているだけの話。

こんなことを、
投資資金の乏しい個人投資家が真似る必要あるかと。

お客を儲けさせるために働いているファンドは仕事なんで、
秒、分単位の取引で勝手に株取引していたら、えーねん。
毎年、儲けないと給与査定に響くから、一秒一秒が真剣だろうし。
コンピュータ取引のアルゴリズムに磨きをかけ、
なるべく取引所の近くに取引マシンを設置して、
取引速度を争うことをすればいいじゃん。

俺みたいな、零細の個人投資家は、30年以上待てるんで、
そんなせっかちな取引に首を突っ込む必要はない。
５年で株価2倍になったら、次の５年で4倍。悪くない。

５銘柄に投資して、
２銘柄そんな株価になってくれれば御の字。
1銘柄位は倒産して、他の数銘柄が泣かず飛ばずでも、
10年後含み益は得られる。
１＋１＋１＋１＋１＝５
４＋４＋０＋１＋１＝１０

10年で株価が２倍。
これで年の利回り７％相当になる。

虫が良すぎる、と思っているかもしれんけど、
これ、S&P500指数投資の実績利回りと変わらんからね。

10年で2倍。結構、強欲じゃない？

年７％の利回りって、今の日本じゃ考えられない金融商品。将来、為替で訂正されそう。ゲロ。

GAFAM下落が「ハイテクの終焉」では済みません、「指数投資の終焉」まで行きますぞ。

GAFAMだけでS&P500指数の20%以上を占めるんだから。
GAFAM株の下げで、「ハイテクの終焉」じゃな済まなくなる。
インデックス投資の終焉も巻き込むから。

①じゃ、コロナ・ショックの2020年3月16日（俺が勝手に決めた日）
　の株価終値を起点にして、S&P500指数とGAFAM株価の上昇率をまとめた。

S&P500指数：2,386→4,023（68%上昇）

アルファベット：1,073→2,321（116%上昇）
アマゾン：1,689→2,261（33%上昇）
メタ・プラ：146.01→198.62（26%上昇）
アップル：60.55→147.11（142%上昇）
マイクロソフト：135.42→261.12（92%上昇）

コロナショック当時から見れば、
アマゾン、メタ以外はS&P500指数以上に上昇していますな。
グーグル、アップルは２倍株になったんよ。
報道されていないけど。
下手な、グロース株探すより、身近にあるでしょう。

②じゃぁ、過去最高値からどれだけ下げているかも見てみる。

S&P500指数：4,818→4,023（16%下落）

アルファベット：3,030→2,321（23%下落）
アマゾン：3,773→2,261（40%下落）
メタ・プラ：384.33→198.62（48%下落）
アップル：182.94→147.11（19%下落）
マイクロソフト：349.67→261.12（25%下落）

S&500指数以上にどもGAFAM銘柄も下げています。
さすがに指数です、500銘柄に分散している甲斐がある、
ってものです。

①、②を見て、個別銘柄投資は株価ボラ高いから、
このような結果になったともいえる。
個別銘柄は分散よりもリスク背負っているんだし。

話変わるけど、

GAFAMのなかで、アップル意外と下落していない。
報道で、２割下落にてベア銘柄扱いされていたけど、
２割の下落で「おろおろ」していたら、
個別銘柄投資の長期は無理。

メタ・プラットフォームの約５割下落も、
まぁ、そうなるよね、
将来成功するかどうかわからない事業名を
社名変更したんだから。
元の過去最高株価に戻ったら２倍株なんだけどな～。

現物投資は株価のランダムに耐えられるけど、レバは無理。追証しなきゃ強制決済。

1970年代の米国相場をなぞってごらん、長期投資なんか信じられなくなるから。指数投資の終焉の囁き。

これから１０年、
NY株式の低迷相場が続くとしたら、
今投資できる？10年は長いぞ。

俺流の現代の長期投資で言えば、10年はトレードの範疇。
長期じゃない。
ただ、１９６０、７０年代の健康寿命を考えれば、
１０年は長期だっただろうな、と思う。

暴落よりも、きついのは、一向に上昇しない低迷した相場。
米国は今のインフレを封じ込めなかったら、
長らく株価は上昇しない可能性もあるって想像できる？
これから１０年間も。
バロンズ誌には、「指数投資の終焉」って書かれるぞ。

そして、某チャンネル界隈では、
指数投資を「タヒすう投資」と茶化されるんだな。

高金利の米国債買ったほうが、株式に比べ遥かに安全だし。
金利もアルトリア、ベライゾン並みの配当利回りなら、
わざわざ、元本が安定しない株式買わんだろう。

ただ、米国債で金持ちになった人の話は聞かない。
株式で金持ちになった人の話は、そこかしらにたくさん。
だから、株式に惹かれるんだけどさ。

でもね、きっと、その１０年後には、
指数投資の復活と囁かれるから、
その位の能天気さが必要。

ほったらかし、とか、凍死とかじゃなくて、能天気とか超絶楽観的投資とかのほうがぴったりくるけどな。

指数投資を分散投資と言わないのは、なぜ？＿分散なら10銘柄が適切だよね、500銘柄多過ぎ。

世間で言われてるディフェンシブ銘柄
保有している経験から言わすと、「めちゃ退屈」。

具体的な銘柄で言えば、
P&G、J&J、コカコーラなど。

日々の株価なんか、ほとんど動かない。
それでも１０年単位で見ると、
大きな上昇しているから、あら不思議。

その点では、指数投資ETFと何ら、変わらない。

唯一の違いは、増配リズムぐらい。

P&G、J&J、コカコーラなどは、
ほぼ確実に毎年増配を拝める。

指数投資では、多分毎年連続の増配はないだろう。
長期で見れば増配基調だろうけど、
毎年というのはきつい筈。

それゆえ、S&P500指数のETFより、
P&G、J&J、コカコーラのほうが俺の好み。
同じ退屈でも、多少のリスクは負いたいんで。

S&P500指数の上位10銘柄と
配当利回りの良い
ディフェンシブ銘柄10銘柄で
ポートフォリオ組めば、
グロース狙えて、配当も拝める。
いいアイデアにも見えるけど。

指数で500銘柄はさすがに銘柄が多過ぎ。
と俺は思っている。

分散投資で10銘柄が目安と言っておいて、
S&P500指数投資が最強って、
何か矛盾している気がする。
500銘柄も保有する意味は何？

S&P500指数の場合、
銘柄数で言えば分散しているけども、
時価総額の比重が加味されているので、
純粋な均等分散とは言えない。

それでも、500銘柄。
半分は大したことのない銘柄だろう。にと。
500銘柄も毎四半期の決算を追えない。
決算を追う奴いないし、何もする気ないだろうね。
指数なんだから。

米国指数ETF投資すると、
もう米国経済の景気・不景気を追うしかないんだろうね。
だから、退屈になる。

これがVTIだと、世界経済規模レベルになる。
ますます、退屈になるね。

分散は臆病な人がやるものって聞いたことがある、じゃぁ指数投資は臆病じゃないの？

指数投資のほうがP&G、J&Jのようなディフェンシブ銘柄より効率が良いの？

P&G、J&J、コカ・コーラ、3M、キャタピラーと
S&P500ETF投資で人気のあるVOOを比べると、
やっぱし、VOOだよねとなる。
Yahoo!Financeで調べると。
バリュー、ディフェンシブ株と呼ばれている、
個別銘柄投資しても指数投資のほうが有利に見える。

と思ってみたら、たった10年じゃねーか。
VOOは2010年9月から上場したETF。
それにS&P500指数はGAFAMの株価上昇で上げまくりだし。
そりゃ、P&G、J&Jなんかの株価より
パーフォーマンス良いに決まっている。

一言で言えば、ズルイ。
ブル相場の波に乗り過ぎ。

じゃ、VOOよりも歴史のある同じ指数ETF投資の
SPYで比較すると、P＆G、J&Jのほうがイケてる。
個別銘柄の投資リスク背負っただけのことはある。
配当は加味されていないので、配慮不足だけど。

本当は、配当も加味して検証したいんだけど、

面倒だからしない。
多分、P&G、J&Jのほうが
SPYの配当利回りより良い筈なので
更にパフォーマンスは良い筈（だと思う）。

あとは、P&G、J&Jとて所詮は企業。
倒産リスクはある。ETFにはないけど。

ETFなら、運用会社の破綻による
早期償還リスクはあるけど、
まぁ、VOO、SPYとも影響デカいから、
どこかの運用会社が引き継いで、
事なきを得るだろうね。

正直、P&G、J&Jに投資してS&P500指数より
投資パーフォーマンス悪かったら、
どうしようかと思った。
P&G、J&Jなんか個人的には退屈な銘柄だけど、
それでも、30年でみれば、指数より上回って欲しい。
個別投資リスクを背負っているだからさぁ。

それにしても、キャタピラー株って、ボラ高いね。
重機だからなぁ。
逆に言えば、散々売られているときに買えばいいとも言える。

長期投資なら、10年は前半戦。

指数ETFを買わない理由、それなら保有上位のGAFAM買ったほうがいいと思ってしまう。

多分、タイトルのようになってしまうのは、
時代についていけてないんだと、
自分で思っている。

過去３０年投資をしていれば、
メインの証券口座はネット証券ではない。
まぁ、移行すればいいんだけど、
額が額なんで、手数料が半端ないし、
そのままにしている、だからガチホには都合が良い。

今まで、
自分で銘柄を選択して
投資した経験が邪魔して、
投資信託が嫌いになった。
運用手数料は毎年取られるし、
運用報告書も正直、
何言いたいのかわからんモノが多いから。

仮にどうしても、投資信託を買うとしたら、
一般の個人投資家では手を出しずらいセクター。
アフリカあたりの株式市場の銘柄は買えんからね。

それで運用手数料の安いETFが台頭してきたんだけど、
正直、今俺が積立投資を始めるなら、買いなんだけど、
今更なぁ～と思ってしまう。

500銘柄の指数ETFを買うぐらいなら、
保有上位10の銘柄買えばと、考えてしまう。
この考えが、
どうしてもVOO、SPYを買う際に躊躇してしまう理由。
500銘柄もいらんだろうって思ってしまう。

せめてS&P100位の指数ETFならなぁと。
あるのか知らんけど。

GAFAMの終焉が来たら、
そのときはS&P500指数の上位5銘柄を買えばいい、
GAFAMの過去の推移を見れば、
上位トップテンになってからも、
株価はしばらく上昇していた。
次回も、上位になってから買っても遅くはないだろう。

って妄想している。暇だ。

指数下落しても、GAFAMだけ上昇するような日もある。不思議な光景。

S&P500指数が3桁の時代は終わった感あり。

S&P500指数がもう３桁になることはまずないだろうな、と思う。
今は4,000ドル台だから、半値になっても2,000ドル台。

S&P500指数が1,000ドル割れは2009年以降発生していない（はず）。
約10年ほどで1,000ドルから4,000ドル台に上昇。
10年で約4倍って、下手なディフェンシブ銘柄よりも投資利回りいいじゃん。

「1,000ドル超えた時点で、再度1,000ドル割れになったら投資する。」
「2,000ドル超えた時点で、1,000ドル台になったら投資する。」
とか言っていると、投資の機会を逃したことになる。

将来どうなるか、わからんけど、指数が1万ドル台になれば、
4桁の時代を懐かしむ、んだろうな、と思う。

過去のデータで言えるのは、
次に来る○○ショックに怯えて、
いつまでも投資を躊躇っていると、
資産は増えないってことだな。

今、指数が4,247ドルだから、
貴方が指数900ドルの時点で投資しようが、
800ドルの際に投資しようが小さな誤差でしかない。
当時の100ドルの差は大きく見えたけど、いまでは小さい。

将来、仮にダウ指数並みの2万ドルになったら、
4,000ドルで投資しようが、5,000ドルで投資しようが、
小さな誤差になってくる。

だから、
早くに投資しろ
（資金少なけりゃ、時間で稼げ）
と口酸っぱく言われる理由がここにある。

30年先に定年を迎えた際に、
S&P500指数が5桁だったら、
投資しておけばよかったと、
後悔するだろうな。

タンス預金で資産は増えない。

SPYの約30年の配当推移を見れば、「ｒ> ｇ」を実感できる。

S&P500指数で約29年の実績があるETF、
SPYの配当額推移を見てみる。

最初の四半期配当額は1993年の$0.213。
最新の四半期配当額は2021年の$1.278。

約29年で配当額は6倍。これをどう見る？
たったの6倍、それも30年でと思うかもしれない。
でも、あなたの給与は30年で6倍に増える？

入社時の給与、約20万円が、30年勤務して、
50歳にて給与が120万円になっているなら、
貴方の給与の伸びは資本収入並みと言える。

そんな人いる？
役員まで出世しないと無理じゃない。
多くの人は望めないんだよな。

これこそ、「r ＞ g」そのものだろう。

資本収入の伸びが、労働収入のそれを、
たったの30年で上回るんだから。

SPYは連続増配銘柄ではないし、
毎年増配というわけじゃないけど、
長期で見れば増配基調であることは確か。

参考までに株価は約30年で約9倍程度、
もう少しで10倍株になりそうな勢い。

上司のさじ加減ひとつで変わる給与に翻弄されるより、
SPYの配当のほうが安心感あるよなぁ~
って勝手に思っている。

30年働いても年収って、そんなに伸びないんだよなぁ、っていうか下落し始めるし。

株式市場の時価総額は過去最高なのに、日経平均指数は今だに。指数って何？

日経平均株価の過去最高値は１９８９年の３万８９５７円。
その当時の東証一部の時価総額は約５９０兆円。
現在の東証一部の時価総額は約７２８兆円で、過去最高なんだけど。

指数は過去最高値を越せずにいるけど、時価総額はもうすでに超えている。
これで日本株の指数投資を勧める気にはなれんよな。
そもそも、指数の構成銘柄２５５個、誰が決めている？

まぁ、日経平均株価は値嵩株の影響を受けるとはいうけど、

それはダウ工業30株指数も同じこと。
それに、値嵩株の歪の影響を受けないTOPIXでも、
まだ過去最高を更新していないから、
日経平均株価だけの問題じゃない。

指数が最高値更新すると、気分は高まるんだよね。
これが日本市場に欠けているんだよな。

任天堂、村田製作所、キーエンス、日本電産、ニトリ、モノタロウ、神戸物産
何で構成銘柄にしない？

それこそ、株式市場が欲している「忖度」だと思うけどね。
ETFでクジラ買いするよりも、
指数の構成銘柄変更したほうがコストもかからずに、
指数上昇見込めるのに。

もう昭和の時代に活躍した企業はいいだろう。
ダウ工業３０指数には、エクソン、ファイザーがいなくなって、
セールスフォース、アムジェンが入れ替えになっている。

それが時代の流れと言うもんだろうに。

時価総額増えているのに、それに見合った指数上昇しないって、どういうこと？

米国株指数１億円投資の年間配当金は約１５０万円。配当生活は絶望と考える前に。

米国株式指数ETFのVanguard S&P 500 ETF（VOO）の
現在の配当利回りは１．４１%。

１億円って聞くと、凄い額だけど、
今人気のある米国株式指数に投資しても、
配当で暮らしていけるような額はもらえない。

題名にある通り約１５０万円で、
これから税金引かれるので、
実際は手元に残るのは約１２０万円って、ところ。
ならせば、毎月１０万円貰えるって感じ。

「お金に稼いでもらう」を現実化すると、
１億円でも毎月１０万円程度の配当しか生んでくれない。
１億円の資産を取り崩さずという前提条件つきだからね。

１千万円だと毎月１万円だから、
世の中、そう簡単に、配当生活は実現できない。

って思うだろう？
それは今時点の状況でしかモノゴトを考えないから。

５年前のVOOの株価は$192.2、今の株価は＄387.16。
５年で約２倍に株価が上昇した訳。

５年前に１億円投資したなら、今では為替無視して、
約２億円の評価資産で年間配当金は約３００万円（税込み）。
まぁ１億円の含み益のほうが絶大だけど。

じゃぁ１０年前のVOO株価は$110台、
後の夢物語は自分で計算して。

ここで、やっちゃいけないことをひとつ。
去年の３月のコロナショックで
VOOの株価が２００ドル割れまで下落したときに、
売らずにいられること。

そうじゃなきゃ、夢は夢で終わるから。

お金に稼いでもらうに加えて、時間にも稼いでもらう。それが長期ガチホ。

指数ETFだけだと配当生活が不安定になってしまう。

米国指数ETFの配当金は配当貴族銘柄のそれと比較すると、
非常に不安定。配当金額が予測できない。
これが指数ETFのデメリット。

P&G、J&J、コカコーラなら、
支払われる四半期配当額は、
増配時期を除き、ほぼ予測可能。
配当生活するうえで、
配当金額の予測が立てられるのは最大のメリット。

コカコーラなら今年の３月に四半期配当1セントの増配だったので、
次の3四半期の配当額も同じ。ほぼ間違いない。

これがVOOだと、そうはいかない。
過去の4四半期の配当額は下記の通り。

$1.2625
$1.3829
$1.3085
$1.4333

年間配当利回りは１～2%の間だから、悪いわけじゃないんだけど、
配当額は発表されるまでわからない。
指数に連動するＥＴＦなので、ブル、ベア相場の流れそのもの。
長期のベア相場になれば、なおさら配当額が予測できなくなる。

まぁ、米国指数ETF投資で配当生活を営むには、やや都合が悪い。
その点、配当貴族銘柄は無配、減配リスクはあれど、
通常時は安定した配当が見込めるから、配当額を当てにしやすい。

個人的見解では、米国指数ETF投資はキャピタルゲイン重視の投資なんだろうな。

配当重視のETFもあるけど、発表されるまで配当額がわからないからなぁ～。

投資疲れが指数投資を招く。

いざ、株式投資を始めようとすると、最初に行き詰まるのが

「どの銘柄買えばいいの？」

数千銘柄（NY市場でも東京市場でも）の中から一つを選ぶのって、
初心者に相当つらいぞ。

選択肢があり過ぎると、思考が麻痺してかえって疲れてしまう。
って言うのは、どこか聞いたことがある。
日本株に投資するだけでも、分厚い四季報の中から1銘柄選ぶんだから、
普通に考えてみると、とてつもない作業をしていることになる。
そのくせ、儲かるとは限らない。

みんなが買っている銘柄を買う、
のが手っ取り早いかもしれない。
けど、みんなが買っている銘柄と言うのは、
もうすでに買われ過ぎ、という見方もできる。

選択させない究極の投資が、指数投資。
これほど投資で楽なものはないんだろうな。
コストがかかる従来型の投資信託ではなく、
市場で自由に売買できる指数ETFがあるおかげで、
敷居も十分下がったし。

後は、指数ETFが乱立しないことを願うだけ。
S&P500指数連動のETFが10個も上場した時にゃ、
どれを選べいいかとなる。

今でさえ、S&P500指数連動のETFは、
どれを選べいいか、
と聞いてくる人がいるぐらいだから。

ただ、指数投資で「早くお金持ちになれるか？」というと、

多分無理だろう。
1年でS&P500指数が数倍に上昇する訳じゃないから。

今まで個別銘柄投資をしてきた人にとって、指数投資は退屈だろうな。