SP500インデックス投資はディフェンシブではない．．金融銘柄も含まれている

S&P500とJ&J、3M、CocaColaの2007年~2013年までの株価推移と配当を見れば、
不景気に強い株を持つことの重要性がわかるはず。

S&P500のETF SPY株価は2007年度末株価$146を付けた後、
年度末比較では2013年度の6年後まで、株価は回復しなかった。

年間配当金も、2008年度の$2.72から翌年約19%減配し、
2012年度の4年後まで2008年度の配当を超えていない。

年度	SPY
	年末株価終値	年間配当金	配当利回り
2007	$146.210	$2.70	1.85%
2008	$90.240	$2.72	3.01%
2009	$111.440	$2.18	1.96%
2010	$125.750	$2.27	1.81%
2011	$125.500	$2.58	2.06%
2012	$142.410	$3.10	2.18%
2013	$184.690	$3.35	1.81%

まず配当から、SPYのみ減配で、比較対象の3銘柄株は、微小ながらも増配している。

※前年比で減配しているものを赤字

年度	SPY	JNJ	3M	KO
2007	$2.70	$1.62	$1.92	$1.36
2008	$2.72	$1.80	$2.00	$1.52
2009	$2.18	$1.93	$2.04	$1.64
2010	$2.27	$2.11	$2.10	$1.76
2011	$2.58	$2.25	$2.20	$1.88
2012	$3.10	$2.40	$2.36	$2.04

2009年度の株価下落率は、SPYが断トツの約38%台。
2011年度だと、Coca-Cola、3Mが約5%の下落。
従って、株価比較だと、どっちも変わらずかな。

※前年比で下落している株価を赤字

年度	SPY		J&J		3M		Coca-Cola
	年末終値	前年比	年末終値		年末終値		年末終値	前年比
2007	$146.210		$66.700		$84.320		$30.680
2008	$90.240	-38.28%	$59.830	-10.30%	$57.540	-31.76%	$22.640	-26.21%
2009	$111.440	23.49%	$64.410	7.66%	$82.670	43.67%	$28.500	25.88%
2010	$125.750	12.84%	$61.850	-3.97%	$86.300	4.39%	$32.880	15.37%
2011	$125.500	-0.20%	$65.880	6.52%	$81.730	-5.30%	$34.990	6.42%
2012	$142.410	13.47%	$70.840	7.53%	$92.850	13.61%	$36.250	3.60%
2013	$184.690	29.69%	$91.590	29.29%	$140.250	51.05%	$41.310	13.96%

私の推測だが、S&P500のインデックス投資だと、金融株株価・配当の影響を受けるため、
配当を頼りにするなら、ダウ平均・S&P500のインデックス投資は避けたほうが賢明。

ディフェンシブ銘柄だけのETFを買うか、直接ディフェンシブ銘柄を購入したほうが、
配当面では安全。

でも、ディフェンシブって、この定義は結構あやふや。

アルトリアは、ディフェンシブなのかねぇ。
不景気になると、タバコの吸う本数が増えるという記事をどこかで読んだけど、
本当なら、「不景気ようこそ」の銘柄となる。

リーマンショックで減配するインデックス型ETFと増配する配当貴族

６つのインデックス型ETFと配当貴族の年間配当金推移を2002年からグラフにした。
ETFは細線、配当貴族の３銘柄は太線破線にしてある。
SPY、VOO、IVV:S&P500　DIA:ダウ工業平均　VYM:米国高配当　VIG:米国増配当
JNJ、3M、KO：配当貴族銘柄

2009年のリーマンショック時の推移に注目。上記のETFは減配。

わかりやすく、増配率でみよう。
2009年の前年比の年間配当の増配率列（背景水色）を見てほしい。
VIGの米国増配株式のETFでさえ、減配している。それに比べて、JNJ、3M、KOは増配。

年度	SPY	VOO	IVV	DIA	VYM	VIG	JNJ	3M	KO
2002
2003	8.67%		36.55%	10.57%			16.35%	6.45%	10.00%
2004	34.97%		3.85%	5.97%			18.38%	9.09%	13.64%
2005	-2.27%		2.04%	10.05%			16.44%	11.11%	12.00%
2006	13.95%		10.58%	12.87%			14.12%	15.00%	10.71%
2007	10.20%		17.70%	8.64%			11.34%	4.35%	9.68%
2008	0.74%		-4.69%	6.61%	6.34%	17.53%	10.80%	4.17%	11.76%
2009	-19.85%		-18.86%	-4.33%	-19.06%	-4.58%	7.52%	2.00%	7.89%
2010	4.13%		3.47%	-1.46%	-6.59%	7.05%	9.33%	2.94%	7.32%
2011	13.66%		16.51%	7.37%	21.63%	11.83%	6.64%	4.76%	6.82%
2012	20.16%	19.56%	15.17%	11.41%	20.05%	20.31%	6.67%	7.27%	8.51%
2013	8.06%	9.59%	11.54%	3.73%	9.79%	-1.56%	7.92%	7.63%	9.80%
2014	14.63%	12.29%	13.09%	4.70%	9.09%	14.19%	6.56%	34.65%	8.93%
2015	9.64%	12.64%	17.67%	13.00%	12.63%	14.76%	6.88%	19.88%	8.20%
2016	7.84%	5.27%	1.61%	9.83%	2.65%	0.38%	6.78%	8.29%	6.06%
2017	5.73%	5.56%	4.04%	9.27%	8.84%	5.09%	5.40%	5.86%	5.71%
2018	6.25%	8.45%	11.11%	7.12%	10.33%	6.20%	6.63%	15.74%	5.41%

上記表をグラフにすると、配当貴族銘柄の年間増配率はプラス圏にいる。

どちらが配当生活に有利だろうか。

ETFは銘柄分散されているおかげで、減配リスクが小さいと思っていたが、
そうでもなかった。
それに前年比増配率のボラ（変動幅）も、ETFだからといって個別銘柄と比較して小さいわけではない。

ETFが投資のベストではないことをわからせてくれる。