時価総額トップ３のPERが凄いことに、将来それだけの利益稼げるのか？

時価総額トップ３の銘柄を時価総額：PER(TTM)で列記すると、

アップル　　　：１．６５９兆ドル： ３０．０７

マイクロソフト：１．６２５兆ドル： ３５．７１

アマゾン　　　：１．５８７兆ドル： １５２．０２

※Yahoo!Financeから算出

アップルやマイクロソフトは、かつてPER10台で取引されていた銘柄。

それが今では、PER30まで上昇している。

アップルがPER30まで買われるのは、最近見かけたことがない。

アマゾンは昔からPERで測れるような銘柄じゃないから、無視。

PER30になれば、警戒が必要なレベルだしな。

PER(TTM)30の銘柄を買うということは、

今の直近の利益３０年分相当の額(株価）で株を買っていることになる。

かつては１０年分で買えた銘柄なのに．．．

高PERの銘柄を買うと言うことは、

将来の利益は今以上に伸びるはずとの思いがある。

伸び続けないと判断された時点でPER10に落ち着く。

乱暴に言えば、

将来の期待利益は現在の3倍に伸びるだろうから、PER30で買っている。

アップルもビザ並みに買われ始めた。

しかし、アップルとビザでは時価総額が違い過ぎる。

参考までに、ハイテクのオールド銘柄で見ると、PERは１０台のままか、それ以下。

時価総額で比較すると、小さな企業に見えてしまうから不思議。

シスコ・システムズ：０．１９７兆ドル：１８．５２

ＩＢＭ　　　　　　：０．１０２兆ドル：１１．４６

インテル　　　　　：０．２４７兆ドル：１１．３３

ＨＰＱ　　　　　　：０．０２３兆ドル：　８．０４

※Yahoo!Financeから算出

改めて、時価総額のトップ３がPER30以上って、凄いことだよな。

少なくともバリュー、ディフェンシブ銘柄とは呼びたくない。

アップルもマイクロソフトも期待以上に業績を伸ばし続けたきた過去があるのは事実。

リーマンショックでも配当を維持していた旧ハイテク銘柄＿モトローラ除いてね

一般にハイテク銘柄といわれているものは、ディフェンシブ銘柄ではない。

ドットコムバブルでサンマイクロ、ノベルなどの企業が消えてなくなったが、
ドットコムバブルを生き残ってきた企業（INTC、MSFT、QCOM、TXN、IBM）は、
リーマンショックでも配当を減配することはなかった。

2000年~2002年のMicrosoft、Texas Instruments、Motorola（当時はMOT）、
IBM、Hewlet Packardの配当状況。IBMだけが増配を継続していた。

	INTC			TXN			MSI(MOT)			IBM			HPQ
2000-02	$0.0300		2000-01	$0.0426		2000-03	$0.1200		2000-02	$0.1200		2000-03	$0.1600
2000-05	$0.0300		2000-04	$0.0426		2000-06	$0.0400	減配	2000-05	$0.1300	増配	2000-06	$0.1600
2000-08	$0.0200	減配	2000-07	$0.0213	株式分割	2000-09	$0.0400		2000-08	$0.1300		2000-09	$0.1600
2000-11	$0.0200		2000-10	$0.0213		2000-12	$0.0400		2000-11	$0.1300		2000-12	$0.0800	株式分割
2001-02	$0.0200		2001-01	$0.0213		2001-03	$0.0400		2001-02	$0.1300		2001-03	$0.0800
2001-05	$0.0200		2001-04	$0.0213		2001-06	$0.0400		2001-05	$0.1400	増配	2001-06	$0.0800
2001-08	$0.0200		2001-07	$0.0213		2001-09	$0.0400		2001-08	$0.1400		2001-09	$0.0800
2001-11	$0.0200		2001-10	$0.0213		2001-09	$0.0400		2001-11	$0.1400		2001-12	$0.0800
2002-02	$0.0200		2002-01	$0.0213		2001-12	$0.0400		2002-02	$0.1400		2002-03	$0.0800
2002-05	$0.0200		2002-04	$0.0213		2002-03	$0.0400		2002-05	$0.1500	増配	2002-06	$0.0800
2002-08	$0.0200		2002-07	$0.0213		2002-06	$0.0400		2002-08	$0.1500		2002-09	$0.0800
2002-11	$0.0200		2002-10	$0.0213		2002-09	$0.0400		2002-11	$0.1500		2002-12	$0.0800

リーマンショック前後の配当状況。
※１モトローラは、2011年にMMIとMSIに企業分割されため、配当がストップしていた。
※２ヒューレット・パッカードーは、2015年にHPQとHPEに企業分割されている。

	INTC		MSFT		QCOM		TXN		MSI(MOT) ※１		IBM		HPQ※２
2008-1	$0.1275	増配	$0.1100		$0.1400		$0.1000		$0.0500		$0.4000		$0.0800
2008-2	$0.1400	増配	$0.1100		$0.1600	増配	$0.1000		$0.0500		$0.5000	増配	$0.0800
2008-3	$0.1400		$0.1100		$0.1600		$0.1000		$0.0500		$0.5000		$0.0800
2008-4	$0.1400		$0.1300	増配	$0.1600		$0.1100	増配	$0.0500		$0.5000		$0.0800
2009-1	$0.1400		$0.1300		$0.1600		$0.1100		$0.0500		$0.5000		$0.0800
2009-2	$0.1400		$0.1300		$0.1700	増配	$0.1100				$0.5500	増配	$0.0800
2009-3	$0.1400		$0.1300		$0.1700		$0.1100				$0.5500		$0.0800
2009-4	$0.1400		$0.1300		$0.1700		$0.1200	増配			$0.5500		$0.0800
2010-1	$0.1575	増配	$0.1300		$0.1700		$0.1200				$0.5500		$0.0800
2010-2	$0.1575		$0.1300		$0.1900	増配	$0.1200				$0.6500	増配	$0.0800
2010-3	$0.1575		$0.1300		$0.1900		$0.1200				$0.6500		$0.0800
2010-4	$0.1575		$0.1600	増配	$0.1900		$0.1300	増配			$0.6500		$0.0800
2011-1	$0.1812	増配	$0.1600		$0.1900		$0.1300				$0.6500		$0.0800
2011-2	$0.1812		$0.1600		$0.2150	増配	$0.1300				$0.7500	増配	$0.1200	増配
2011-3	$0.2100	増配	$0.1600		$0.2150		$0.1300		$0.2200		$0.7500		$0.1200
2011-4	$0.2100		$0.2000	増配	$0.2150		$0.1700	増配	$0.2200		$0.7500		$0.1200

これをみると、リーマンショック前後でも、
のちに企業分割されるヒューレット・パッカードとモトローラを除き、
今の旧大手のハイテク銘柄は配当の維持どころか、増配をしている。

2000年から今までの配当がどれだけ増えたかは、下記の通り。
モトローラとヒューレット・パッカードは企業分割の割合もあり、倍数表示は誤解を招くため、してません。

	2000年または 配当開始時 の四半期配当額	現在の四半期配当額	配当 上昇
INTC	$0.0300	$0.3150	10.50倍
MSFT	$0.0800	$0.4600	5.75倍
QCOM	$0.0250	$0.6200	24.80倍
TXN	$0.0426	$1.5400	36.15倍
MSI	$0.2200	$0.5700
IBM	$0.1200	$1.6200	13.50倍
HPQ	$0.1600	$0.3204