ビザ、マスタはディフェンシブ株＿株価はグロースだが

ディフェンシブ銘柄の定義は、「生活必需品」の業種。

不景気でも、生活するうえで必要な商品（サービス）を買い続ける必要があり、

需要が萎むことがあるとはいえ、需要がなくなることはない。

食料品、医薬品、公共株あたりが該当。

米国株なら、J&J、P&G、Verizon Communication、Coca-Cola、Pepsi Co、American Water...

時代は変化しつつある。今じゃ、スマホだって生活必需品。

日本政府も消費税増税のどさくさに紛れて、キャッシュレスの推進を図っている。

キャッシュレスに必要なのは、デビットかクレジット。

日本のクレジット・デビット払いがすべて、

ビザ・マスタの決済ネットワークを経由している訳ではない。

しかし、日本ではほぼすべてのカードには、JCB、Visa、Mastercardのどれかが

刻印されている。

もう、生活必需品じゃないか？

コーラなら、本家のコカコーラやペプシ、その他のPBブランドから値段相応に選べる。

クレジットカードも同様に、カード発行会社は多数存在するので、選び放題。

しかし、決済ネットワークは実はそれほど選べない。

ビザ、マスタは隠れた生活費需品銘柄。

今はグロース株並みの株価成長をしているが、

業績が落ち着けば、生活費需品のディフェンシブ銘柄扱いされるだろう。

私は、そう期待している。

不景気になれば、ディフェンシブじゃないでしょうとの指摘があるかもしれない。

不景気により消費を控えるため、カード決済の金額ボリュームが落ちるから。

しかし、ビザ・マスタですでにデュオポリ状態（2社独占）。
J&J、P&G、Coca-Colaに対する安値攻勢の競合相手がビザ・マスタには存在しない。

何度も言うが、不景気になってカード払いでのカード利用者債務不履行が起きても、
貸し倒れ処理（損）をするのはカード発行会社であって、ビザ・マスタではない。

「生活必需品」は、食料、医薬、公共、そしてキャッシュレス決済。

グロース株がディフェンシブ株より良い景色に見えてしまうのは．．．

青線はVisa、水色線はBoeing、ピンクがJohnson&Johnson、赤線がCocaCola

これらの株価チャートをみたら、VisaとBoeingに投資しておくべきだった

と思うだろう。

しかし、Johnson&JohnsonとCocaColaであっても、

株価は約120%、60%上昇しているので、損をしている訳ではない。

投資の成果がVisaとBoeingのほうが良かっただけの話である。

かつてのグロース株の筆頭銘柄だったMicrosoftの株価チャートである。

ドットコムバブルが弾けた後の10年以上は停滞していたが、

クラウドサブスクリプションの事業改革により株価は上昇傾向にある。

停滞していた10年間は、出荷PCに必要なWindows OSと

Officeソフトの安定的なライセンス収入で、ディフェンシブ銘柄に様変わりした。

再度、マイクロソフトの株価チャートを見ると、いつまでもグロースを

維持することはできないということだ。

しかし、成長が止まっても、手堅い収入が得られるディフェンシブ銘柄（配当付き）

に代われるのであれば、グロース株に投資しても安心していられる。

Boeingならどうだろうか、

飛行機製造が主体ビジネスなので、飛行機出荷数の需要が

霞むと、たちまち生産設備の維持コストが負担になってしまう。

自動車製造企業と同じように、飛行機（自動車）を製造し続けないといけない。

マイクロソフトならWindowsOSのシールとCD-ROMを渡すだけの作業で、

PCを出荷するたびに膨大なライセンス収入を得られた。

コカコーラなら、シロップ原液を各国のボトラーに渡す。

もちろん、販売マーケティングなどの経営活動は必要だが、

守りの堅い事業（ディフェンシブ）であることに変わりはない。

グロース株に投資するなら、将来デフェンシブ銘柄になり得るかも考えてみよう。

バッフェット氏保有のコカコーラ株はテンバーガー越えでも継続保有中

バッフェットは、1995年までにコカコーラを1億株まで買い集めていた。

その際の取得総額は約13億ドルで、1995年末時点ですでに5倍株（約74億ドル）のキャピタルゲインを獲得済。


1997年には、10倍株を達成。ふつう、この時点で売却して利益確定するだろうけど、しない。なお、株数が2億株になっているのは株式分割によるもの。

2017年末では14倍株までに成長。でも、1株たりとも売らないんだ。
なお、株数が4億株になっているのは株式分割によるもの。

コカコーラ株投資の追加取得を止めた'95年の2年後の’97年末に10倍株になっても1株たりとも売らずに、20年以上保有し続け’17年で14倍株!?。

なんか、’97年末に10倍株になった時点で売却して、他の成長銘柄に投資すれば良いものをと思うかもしれないけど、そんなことを考えると、いつまにか短期の売買取引が中心になって、最終的には、せっかくの10倍株の利益を食いつぶすことになるのだろう。

コカコーラ株に投資して10倍株になっても売らない、この精神力、見習いたい。