タバコ株投資論争：健康を害するものに未来はない VS 事業としては非常に魅力的

アルトリア株だけどさ。
2017年までは株価は上昇基調に乗っていたんだわ。
タバコ事業は相変わらず低迷はしていたけども。
ビール会社などの投資事業が成功していたから、株価は絶好調だったのよ。

2018年から株価が下落基調に転換すると、一気に、ざまぁみろな論調が盛り返してきた。

電子式だろうが、加熱式だろうが、従来の紙巻きタバコだろうが、健康を害するものに未来はないんだよと。ＥＳＧの時代だよ。
わかってるのか？
君は？

こんな感じ。

でもこの論調は、1990年から2000年の巨額訴訟で散々言われてきたこと。
まぁ、電子式も加熱式もその当時はなかったよ。ESGも。

タバコが健康にいい訳ないじゃん。
ヤニだらけのタバコ部屋や歯を見たらわかるって。
肺までは直接見れないけどさ。

でも、辞められない人がいるんでしょう。
あの一服がたまらないって。
一服で辞められればいいんだけど、あともう一本ってなるんでしょう。
アル中とタバコ中毒の差は何？
タバコひと箱500円、缶酎ハイ1缶100円、どっちが手を出しやすい？

暗黒面から言わしてもらうと、タバコの設備投資っていうのは、
スマホのＩＣチップを製造するハイテク設備と違って安価にできるらしい。

それにだよ、従来の紙巻きタバコの販売量が減少しているとは言え、
スマホやＰＣのような需要予測に比べたら、変動（ボラ）は小さいから、
生産ロスも少ない。食品ロスであれだけ騒ぐのにね。

事業としてはおいしいだよ、いまだに。
それが分かっているから、利益をそのまま配当に回しても、事業が回る。

タバコは健康も害するだろうし、副流煙も歩きたばこも迷惑。あと、歩きスマホね。
でも、人に迷惑を掛けずに吸う人を責める気はない。
株式同様に自己責任。
株式投資で失敗して破産したら、株式投資はギャンブルで規制が必要とはならないでしょう。

仮に、未来がなくて、アルトリア株を誰も買わなくなったら、
米国政府が買い上げて、配当をそのまま国家特別収入とするだけだろう。
JTも同様と思うな。

JTのほうがAltriaより増配率が高い＿過去9年間平均では

タバコ銘柄の過去9年間の株価、配当の上昇について、日米対決を検証。

結論から言うと、

• 株価の上昇率はアルトリア
• 配当の上昇は日本たばこ

に軍配が上がる。

2010年からのアルトリアと日本たばこの株価と配当の増加を検証。
まずは、株価。

2015年ぐらいまではお互い上昇していたが、
日本たばこのほうの下落が先に始まり下降中である。

2010年1月から2019年5月末で、JTは55.91%の上昇、MOは154.52%の上昇。

JT：1,612.5円（’10年1月31日終値）→2,514.0円（’19年5月31日終値）
MO：20.12ドル（’10年2月1日終値）→51.21ドル（’19年6月1日終値）

為替を適用すると、MOは為替の恩恵で213%の上昇。
MO：1,816.84円（’10年2月1日終値 為替90.3円/ドル）→5,702.23円（’19年6月1日終値 111.35円/ドル ）

次に配当。

	JT	MO	JT前年比増配率	MO前年比増配率
2010	￥5,600	$1.46
2011	￥8,000	$1.58	42.86%	8.22%
2012	￥12,000	$1.70	50.00%	7.59%
2013	￥16,800	$1.84	40.00%	8.24%
2014	￥20,000	$2.00	19.05%	8.70%
2015	￥22,800	$2.18	14.00%	9.00%
2016	￥26,000	$2.36	14.04%	8.26%
2017	￥28,000	$2.54	7.69%	7.63%
2018	￥30,000	$3.00	7.14%	18.11%
平均			24.35%	9.47%
2010年から2018年で配当は何倍？			5.36倍	2.05倍

日本たばこは2010年から配当を5倍以上に伸ばしている。
アルトリアは2倍で、相対的にしょぼく見える。本当は両社凄いのだが。

しかし、
日本たばこ、2017年は増配率がアルトリア並みになり、2018年は逆転されている。

長期的に株価が下落中の日本たばことアルトリア、
今の配当利回りは6%台だから同じに見える。
過去の実績をみると、

配当期待は日本たばこ、
株価期待はアルトリア

配当生活なら、為替リスクのない高配当銘柄「日本たばこ」にときを想う。
いや違う、配当のときを、想う。が正解だ。

いや、ひとのときを、想う。