スタートアップ企業への投資はドットコム・バブルで散々懲りたからな。

今回のSVB破綻で思い出したのは、
ドットコム・バブルでの教訓。

どんなに技術が優秀で称賛されて、
売上が倍々ゲームで成長しようが、
利益が出るまでは安心できたものじゃない。

過去に一度も利益も出していない
銘柄に投資するなんて、個人投資家レベルの者が
すべきではないと思ったね。
別にしてもいいが、
それは究極のハイリスク・ハイリターンであるということ。

だから、PSR（株価売上高倍率）なんて言う指標は
俺は好かない。PERだろう、使うなら。

結局、利益も出ずに競争激化して売り上げ成長が鈍化したら、
と思うとね。

ハイテクとかバイオ系への投資で注意したいのは、
技術・サービス・製品に溺れるな、ということ。
会社である以上、いずれは利益を出さないとやっていけない。
資金繰りが破綻したら、終わり。
どんなにサービス・製品が優秀でも。

ドットコム・バブルのころは、
資金力のないスタートアップ企業に、
自社の製品・サービスを買わせるためにわざわざ
自分（自社）から融資とか、後払いとかの条件で
買わせた大手ITベンダーもいた。
そのため、スタートアップ企業が破綻すると、
融資が回収できずに大手ベンダーも破綻。
ＡＴ＆Ｔからスピンオフしたルーセント（通信機器）なんかその典型。
当時の俺は、そんなことも知りもせずに投資していたが。

今回のSVB破綻は、利上げによる債券投資の失敗とされており、
スタートアップ企業破綻が原因ではないけども。
結局、スタートアップ企業への融資も投資も、
結構リスクだらけであることに変わりはないと思っている。
ただ、知らなかっただけなんだよ、素人の投資家なんで。

利益出して、無借金のスタートアップ企業なら、買収されるだろうし。世の中うまい話は続かないし、ないものと割り切る。

ビザ、マスターの株価下落が止まらないが、新興フィンテック銘柄よりは遥かにまし。

BNPLって言葉、もう聞かないけど。
これフィンテック株だったよね。
BNPLの大手Affirm株は、52週最高値$176.65が今は$22.30。

フィンテックの勝ち組大手でさえ、
Square改めBlock株なら、52週最高値$270.16が今は$64.89。
Paypal株なら、52週最高値$279.95が今は$94.00。
上記３銘柄はどれも、年間最高値から半値以上に下落。

じゃぁ、古参大手企業のビザとマスターを見ると、
Visa株は、52週最高値$236.96が今は$193.3。
Master株は、52週最高値$399.92が今は$315.13。
下落はしているけど、高値から20％ほどの下落。
S&P500指数並みの下落。
そして、超低配当だけど、増配継続中でもある。
頼もしい銘柄、ディフェンシブだろう、これ。

石油同様に、現代はまだプラスチックの
クレジットカードを必要としている、んだよね。

かつてのフィンテックの流行は、
どこに行ったのやらって感じ。
あと、５Gもね。

他の分野の大手eコマース銘柄
Shopify Inc.の株価も80%下落している。

Shopify Inc.、Affirm株の株価動向を見ると、
ドットコム・バブルを彷彿とさせるものが
あるっていうか、もう、そのものじゃん。
これがドットコム・バブルだったよなって。
株価半値、1/10なんかザラにあったし。

ただ、じゃぁ、そこで株やーめた、
となれば、大きな機会損失、と俺は思う。

ハイテクというか、
IT業界にも景気サイクルがあるんで、
みんなが群がっているときに参加せず、
周りが去った時に、
どのビジネスモデルが有望かを見極めれば、
株式投資にも見込みがあるんじゃない？

フィンテック業界の勢いは消沈しているけど、
別に無くなった訳じゃないし、
無くなるわけでもない。

GAMAだけじゃないよ、生き残ったのは。
Adobe、Intuit、Autodeskはいまだに健在。
相場の影響は受けて直近の株価は下落だけどね。

生き残れなかった、または買収されて企業名が消えた
Novell、Sun microsystems、DEC、Compaq
と何が違うんだろうね、って考えるのが大切。

ビジネスモデルがほぼ同じだと、資本力の大きいところには買わない。