株価上昇を『過去平均上昇率』で考える愚行＿複利曲線はあり得ない。

S&P500指数を1995年から年度末の終値株価を基準に前年度比上昇率の平均値は8.62%。
2019年度は、先週末の終値で算出。

算出表は下記の通り。

年度	S&P500指数 年度末終値	前年比 上昇率
1995	$615.93
1996	$740.74	20.26%
1997	$970.43	31.01%
1998	$1,229.23	26.67%
1999	$1,469.25	19.53%
2000	$1,320.28	-10.14%
2001	$1,148.08	-13.04%
2002	$879.82	-23.37%
2003	$1,111.92	26.38%
2004	$1,211.92	8.99%
2005	$1,249.48	3.10%
2006	$1,418.30	13.51%
2007	$1,468.36	3.53%
2008	$903.25	-38.49%
2009	$1,115.10	23.45%
2010	$1,257.64	12.78%
2011	$1,257.60	0.00%
2012	$1,426.19	13.41%
2013	$1,848.36	29.60%
2014	$2,058.90	11.39%
2015	$2,043.94	-0.73%
2016	$2,238.83	9.54%
2017	$2,673.61	19.42%
2018	$2,506.85	-6.24%
2019	$3,168.80	26.41%
平均上昇率		8.62%

でも、これには罠がある。
前年比の上昇率平均は、何の役に立たない。

毎年８％上昇する訳ではない。
株価が前年比を下回り続け、翌年の株価が上昇すれば、比率は良くなる傾向にある。
黄色背景の数値を見ると、大方2桁の上昇。下落した分、率は高くなる。

仮に1995年から平均株価上昇率8.62％の数値を当てはめて、架空の株価数値を算出すると、本年度は$4,484と現実とは違う数値が吐き出される。

年度	S&P500指数 年度末終値	前年比 上昇率	S&P500指数 8.62%平均上昇	前年比 上昇率
1995	$615.93
1996	$740.74	20.26%	$669.05	8.62%
1997	$970.43	31.01%	$726.75	8.62%
1998	$1,229.23	26.67%	$789.42	8.62%
1999	$1,469.25	19.53%	$857.50	8.62%
2000	$1,320.28	-10.14%	$931.45	8.62%
2001	$1,148.08	-13.04%	$1,011.78	8.62%
2002	$879.82	-23.37%	$1,099.03	8.62%
2003	$1,111.92	26.38%	$1,193.81	8.62%
2004	$1,211.92	8.99%	$1,296.77	8.62%
2005	$1,249.48	3.10%	$1,408.60	8.62%
2006	$1,418.30	13.51%	$1,530.08	8.62%
2007	$1,468.36	3.53%	$1,662.03	8.62%
2008	$903.25	-38.49%	$1,805.36	8.62%
2009	$1,115.10	23.45%	$1,961.05	8.62%
2010	$1,257.64	12.78%	$2,130.17	8.62%
2011	$1,257.60	0.00%	$2,313.88	8.62%
2012	$1,426.19	13.41%	$2,513.43	8.62%
2013	$1,848.36	29.60%	$2,730.18	8.62%
2014	$2,058.90	11.39%	$2,965.63	8.62%
2015	$2,043.94	-0.73%	$3,221.39	8.62%
2016	$2,238.83	9.54%	$3,499.20	8.62%
2017	$2,673.61	19.42%	$3,800.97	8.62%
2018	$2,506.85	-6.24%	$4,128.76	8.62%
2019	$3,168.80	26.41%	$4,484.82	8.62%
平均上昇率		8.62%

グラフで比較するとよくわかる。赤い線は、ただの虚構。

「平均」投資利回りも同じようなもの。

資産形成に取り組むときに、赤い線のように資産が増えわけないじゃん。
夢見すぎ。

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