ディフェンシブ株は好景気の影響を受けずに、不景気の影響を受けやすいもの。世間の見方と俺の見方は違う。

コカコーラ、J&J、P&Gは俺からみると、
これらの銘柄に投資して資産増やそう、
と思う気にはなれない。
１０年で株価２倍になれば、御の字。

配当利回りも、
今なら１０年米国債に負けているので、
インカムとしての魅力も薄い。

ディフェンシブ銘柄の代表銘柄のように
言われている、これらの銘柄。
景気の変動の影響を受けにくく、
業績が安定している業種だってさ。

でも現実は、ベア相場では、
相場と歩調を合わせて下落しているんで、
「景気の変動の影響を受けにくい」と言われても、
もろに受けてるじゃん、って思う。

逆に言えば、好景気になっても、
景気の変動を受けないから、
株価は相場以上に上昇しなかったりする。
「景気の変動の影響を受けにくい」と
言っているのは、このことかと。

まとめると、

「不景気の変動の影響を受ける」
「好景気の変動の影響を受けにくい」

のがディフェンシブ銘柄。
の文章を１つにすると、
「景気の変動の影響を受けにくい」となる。

くだらない話に付き合って、御免な、本題に移る。

と言っておきながら、今では、
俺はディフェンシブ銘柄が好きになった。
資産が増えたので、値動きのトロイ銘柄も
必要になったから。
利回り３％程度でも十分満足。
米国債より見劣りするけど、増配で補ってくれる。

ただ、ディフェンシブだとは思っていない。
どこにも防御的な要素はない、
保有したらわかると思う。感覚で。
証券業界のマーティング用語みたいなもので、
株式買わせるためのキャッチコピー。

資産数百万円程度なら、
ディフェンシブ銘柄に魅力を感じない。
なぜなら、資産増えるのにしびれを切らすし、
下手したら、インデックス投資より
投資効率が悪い時期があるかもしれないし。

ただし、どうしてもディフェンシブ銘柄買いたいなら、
ベア相場の時か、経営陣がへまやらかしたとき。
コカコーラ、J&J、P&Gとか見ると、
製品は十分な品質を維持し続けているし、
ブランド力は強力。
会社名やCEOの名前より製品名が先に出てくるんだからね。
パンパース、アキュビュー、とかね。

これらの銘柄の株価がコケるのは、
外部環境が悪くて需要が萎む時（不景気ってやつ、今か？）と
製品いじくりまわすか、財テクに走って、自ら墓穴掘るとき。

コカコーラなら、
ニューコークとかで新製品出してやらかしたときとか、
多角化（ワイン事業）とかで業績落としたとき。
P&Gなら、デリバティブやって、損失出した時かとか。
J&Jなら、最近ならタルクかな。

まぁ、いずれ、これらのことは忘れ去られて、
株価が回復する（してきた）ので、いつ買っても、
良いと思わせる安心感もある。

ただ、何度も言うが、ディフェンシブじゃない。
生活必需品とは言え、不景気になれば、
多くの人は生活費の支出を抑えるんだから、
景気の影響を受けにくいんじゃなくて、受けるよ。
不景気のときはね。
ただ、好景気になっても、
コークをがぶ飲みをする人はほとんどいないし、
洗濯洗剤をやたら増やして洗濯する人はいない、のは確か。

あと、バリュー株って言う表現も気に食わない、バリューあるから株価ゼロじゃないんだろう。

JNJ,PG,KOに投資する時点で長期覚悟。数年程度で売買する銘柄じゃないだろうな。

一般に言われているディフェンシブ銘柄の代表格と言えば、JNJ、PG、KOなど。
ディフェンシブと言われているけど、不景気になれば株価は下落するけどね。

なんか投資する時点で、これらの銘柄って、売買するような銘柄じゃないと思っている。
永久に持っているような株。

末永く、緩やかな増配でインカムをもらいつつ、
株価も緩やかに長期的には上昇することを期待する銘柄。
償還のない債券みたいなもん。

時価総額はデカいし、販売している商品の単価は相対的に安価、ブランドも多岐にわたる。
特定の商品がヒットしたところで、売上、利益に貢献する割合なんかたかが知れている。
だから、株価も1年で2倍になるような期待は、どちらかというと、過剰気味。

だったら、流行のグロース株でも買っておけば、となる。配当無いけど。

JNJ、PG、KOを数年の保有期間を経て買った売ったの投資ブログをみると、
なんで、こんな面白みのない（失礼！）銘柄で投資差益を狙おうとしているのか、
不思議に思う時がある。

JNJ、PG、KOを買ったけど、数年間、思ったほど利益出ないし、
流行株に目移りするんで、売っちゃいましたストーリの多いこと。

そりゃね、ズームとかモデルナなんかと比較すりゃ、
明らかに株価ボラで劣るけど、
そもそも、リスクを求めず、安定を求めて買うのがJNJ、PG、KO。

配当生活するうえで安定した配当を期待するなら、まさに最適な銘柄。
売買するような銘柄とは個人的には思っていない。

ディフェンシブ銘柄の良い点は、毎日株価を眺めていると、飽きる。
飽きるから、株価も見なくなる。
その点では「ほったらかし」し易い銘柄。
多くの人は、飽きる前に、耐えられなくなって売ってしまうけどね。

「ほったらかす」のは興味がなくなることでもあるから、投資に興味なくなることなんだよね。あり得んでしょう。

○○ショックの際に、なぜ、ディフェンシブ銘柄PG、JNJを買わないんだろう

ディフェンシブ銘柄の代表銘柄P&G、J&Jとかなんて、
上昇相場とかに買っても、何にも面白くない。

ブル相場では軒並み株価上昇しているグロース銘柄を横目に、
牛歩並みのトロサでしか株価上昇してくれないし、
ベア相場のときには、なぜか牛歩並みの下落ピッチではなく、
周りの銘柄と同様のピッチで下落してくれる。

どこが、ディフェンシブ＝防衛なんだよ、と思っていた。
それでも良い面はある。
下落後の上昇相場では、なぜか「そこそこの株価」に戻ってくれること。
これは、なかなか気づかない。
安定を求めてディフェンシブ銘柄を買おうと上昇相場では、買い付けが高くつく。
バブルが弾けた時のディフェンシブ銘柄ほど心強いものはない。
今年の3～4月の相場なら、安くで買えたのにと常々思う。

ディフェンシブ銘柄の株価変動なんて、普段は全く気にならんほど小さいから、
誰も毎日、株価なんて気にしない。だから、気にかけない。

○○ショックになれば、全銘柄が一斉に下落するから、
上昇していた銘柄ほど暴落率が大きいので気に留める。
だれも、リーマンショック時のP&G、J&Jの株価を覚えていない。
覚えているのは、暴落率の大きい金融銘柄程度だろう。

見方を変えれば、ディフェンシブ銘柄が株価下落するのは、○○ショック位しかない。
あとは、製品の損害賠償沙汰のときぐらい。
その位、売上、利益が安定しているのがディフェンシブ。

ITグロース株の売買タイミングを問うことは多いが、
ディフェンシブ銘柄の売買タイミングを問うことは少ない。
普段は、いつ買っても、大した株価は変わらんだろうと思っているんだよな。

増配基調であるディフェンシブ銘柄が株価下落するのは、願ってもない機会。
今年3月のP&G株価は100ドルを割っていた....
こんな機会、次回はいつ訪れるだろうかね。

グロース株だと、買った途端に売り時ばかりを考えるけど、
ディフェンシブ銘柄は安く買えたなら、
配当貰えるし、気長に株価上昇を待てばいいんで、ガチホで気が楽。

ディフェンシブ銘柄なら、コロナ禍でもうまく経営してくれるだろうと期待できる。