米貨建社債４．５％、３０年物は、どれだけの円高に耐えられるか？ 超雑で安直な皮算用で７０円ぐらいからなぁ満期で。

米貨建ての社債満期３０年２回利払い４．５％の条件で
１０万ドル（１，５００万円）投資したとする。
※税金、手数料すべて無視

①、②は、すごく安直で、実際にはあり得ない想定。
でも、これで大体、どんだけの円高に耐えられるか位の感触はつかめる。

①１ドル１５０円がずーっと継続した場合
　毎年４．５％の利息が４，５００ドルが３０年続くので、
　利息総計１３５、０００ドル（＝２，０２５万円）

　３０年後の満期で、円貨の総受取額は
　償還金（１，５００万円）と全利金（２，０２５万円）で
　３，５２５万円。

②投資後、速攻で１ドル７０円の超円高が３０年継続。
　毎年４．５％の利息が４，５００ドルが
　３０年続き、利息総計１３５，０００ドルは①と変わらずだが、
　円貨の全利金は９４５万円。

　３０年後の満期で、円貨の総受取額は
　償還金（７００万円）と全利金（９４５万円）で１，６４５万円。

　３０年前に１，５００万円投資して、１６４５万円。
　３０年で１４５万円の利益。しょぼいな、３０年で。
　１ドル７０円でも、元本割れせず。

　１ドル６０円なら、満期で元本割れ。
　償還金（６００万円）と全利金（８１０万円）で１，４１０万円。

　なので、７０円から６０円の間になる。

本当は、もっと単純に考えれば良くて、
４．５％の３０年で元本に対して１３５％の全金利、
満期の１００％とで２３５％なんだから、
今の円ドルレート為替で１００÷２３５＝４２％まで程度の
円高に持ちこたえられそう。
１５０×０．４２５＝６３円／ドルあたり。

あとは、税金やら、為替手数料などを考慮して、
７０円ぐらいじゃねぇ、適当だけど。

今なら、GAFAMでも程よい金利の外貨建て社債が出ているけど、興味なし。
アップル２０５３年満期４．８５％、メタ２０３２年満期３．８５％とか。

俺は債券投資はしない。たぶん、今後も。
固定金利で縛られて、大した値動きもしないものに
１０年とか３０年付き合う気はさらさらない。
あと、社債だと、早期償還の条項（コール条項）もあるから注意。

社債投資するよりも、アップルやメタに株式投資したほうが
良い結果をもたらす、とも考えているし。
アップルだって、社債で集めた資金をもとに、
それを元手に稼ぐ気満々でいるんだからさぁ。
だったら、株式だろうと。

理論上、株式よりも社債のほうがリスクは低く、
倒産時の返済順序も有利だけど、ただ、現実的に倒産したら、
社債が償還されるとは思わんけどな。

株式投資なら株価で夢見れるけど、債券投資だと夢じゃなくて現実路線しか見えん。