アルトリアは1999~02年の投資機会と酷似してきた

アルトリア（旧フィリップモリス）の配当金と株価の推移表。

前年比の年度末株価が下落すると、配当利回りは上昇する（黄色背景）。
1999年度は驚異の8%台、2002年度は6%台。

年度	年間配当金	前年比増配率	年度末株価	前年比株価上昇率	年間配当利回り
1989	$0.42000		$13.8750		3.03%
1990	$0.52000	23.81%	$17.2500	24.32%	3.01%
1991	$0.64000	23.08%	$26.7500	55.07%	2.39%
1992	$0.78000	21.88%	$25.7083	-3.89%	3.03%
1993	$0.87000	11.54%	$18.5417	-27.88%	4.69%
1994	$1.01000	16.09%	$19.1667	3.37%	5.27%
1995	$1.22000	20.79%	$30.0833	56.96%	4.06%
1996	$1.47000	20.49%	$37.6667	25.21%	3.90%
1997	$1.60000	8.84%	$45.2500	20.13%	3.54%
1998	$1.68000	5.00%	$53.5000	18.23%	3.14%
1999	$1.84000	9.52%	$23.0000	-57.01%	8.00%
2000	$2.02000	9.78%	$44.0000	91.30%	4.59%
2001	$2.22000	9.90%	$45.8500	4.20%	4.84%
2002	$2.44000	9.91%	$40.5300	-11.60%	6.02%
2003	$2.64000	8.20%	$54.4200	34.27%	4.85%
2004	$2.82000	6.82%	$61.1000	12.27%	4.62%
2005	$3.06000	8.51%	$74.7200	22.29%	4.10%
2006	$3.32000	8.50%	$85.8200	14.86%	3.87%
2007	$3.05000	2007年 Kraft Foods spin-off 2008年 PM International spin-off のため、比較は省略
2008	$1.68000
2009	$1.32000
2010	$1.46000	10.61%	$24.6200		5.93%
2011	$1.58000	8.22%	$29.6500	20.43%	5.33%
2012	$1.70000	7.59%	$31.4400	6.04%	5.41%
2013	$1.84000	8.24%	$38.3900	22.11%	4.79%
2014	$2.00000	8.70%	$49.2700	28.34%	4.06%
2015	$2.17000	8.50%	$58.2100	18.14%	3.73%
2016	$2.35000	8.29%	$67.6200	16.17%	3.48%
2017	$2.54000	8.09%	$71.4100	5.60%	3.56%
2018	$3.00000	18.11%	$49.3900	-30.84%	6.07%
平均		11.88%		14.72%	4.47%
中央値		9.18%		16.17%	4.53%

※ 株価・配当は遡って株式分割調整済み



そして、昨年度、株価は前年比で3割近く下げて、配当利回りは6%台。

状況が似ていると感じなくもない。
1999年~2002年は、巨額の賠償和解金で、揺れに揺れた時代。

今は、メンソール規制、電子・加熱タバコへの移行、まだ続く健康被害訴訟で、
将来のたばこ産業への不信・不安が以前にも増している。

この不安が、将来への投資利益の見返りとなるかはわからないが、
シーゲルさんは、この状況を何と説明するのだろうか？